7-Zip es una utilidad para comprimir/descomprimir archivos, compatible con los formatos más conocidos como .rar o .zip así como el suyo propio .7z que también está muy extendido.
Sobre rendimiento entre los distintos formatos, cada herramienta tira para casa, así en 7-Zip, su formato nativo es el de mayor ratio de compresión, como WinRAR hace lo propio con su .rar

A diferencia de otras utilidades del estilo, 7-Zip es una herramienta ligera, su instalación no intenta colarnos ninguna otra «maravilla», tampoco incluye publicidad, ni ataca en exceso a la integración en el sistema, tan sólo se limita a un acceso directo desde menú contextual y su gestor de archivos.

Un comportamiento molesto que observo, en la versión x64 de Windows 7, es que no se aplica correctamente la asociación del programa para nuestros archivos comprimidos, por lo que al hacer doble clic sobre un archivo comprimido común, Windows indica que no hay un programa predeterminado para el tipo de archivo. Para solucionar este comportamiento tan sólo hay que abrir 7-Zip como administrador y volver a realizar la asociación de extensiones predeterminadas, para ello:

• Desde menú Inicio, busca el programa 7-Zip File Manager y clic con el botón derecho para seleccionar la opción Ejecutar como administrador, acepta la confirmación de elevación de privilegios y se abrirá el programa.
• Desde 7-Zip File Manager, menú Herramientas – Opciones y marca aquellas extensiones de archivos comprimidos con los que sueles trabajar. Las que yo utilizo son: .7z, .arj, .rar, .z y .zip
• Ya está listo, ahora cada archivo asociado habrá cambiado su icono y 7-Zip será su aplicación predeterminada.

Independientemente de asociar las extensiones una funcionalidad a tener en cuenta es el menú contextual, con el que tan sólo debemos hacer clic con el botón derecho sobre un archivo y seleccionar la opción 7-Zip para comprimir/descomprimir.